Cash pooling

Due tipologie di accentramento

Il cash pooling si realizza secondo due schemi principali. Nello zero balancing (o effective cash pooling), l’accentramento è effettivo: a fine di ogni giornata i saldi dei conti correnti delle società del gruppo sono trasferiti su un conto intestato alla capogruppo o alla società pooler, azzerando i conti delle singole partecipanti. Nel notional pooling, non vi è alcun trasferimento reale di denaro: i saldi restano sui conti delle singole società, ma la banca calcola gli interessi attivi e passivi come se esistesse un unico saldo aggregato del gruppo.

Rilevazione contabile

Per la società partecipante allo zero balancing, ogni trasferimento di liquidità verso il pool costituisce un credito finanziario verso la capogruppo o la società pooler, mentre ogni prelievo dal pool per fare fronte alle proprie esigenze di cassa costituisce un debito finanziario; entrambe le posizioni sono rilevate tra i crediti o i debiti verso controllanti, controllate o consociate, secondo lo schema di bilancio, e non tra le disponibilità liquide proprie. Gli interessi attivi e passivi maturati sulle posizioni di credito e debito verso il pool sono rilevati per competenza, secondo il tasso pattuito nell’accordo di tesoreria accentrata.

Collocazione in bilancio

Le posizioni creditorie verso il pool sono collocate tra i crediti verso imprese controllanti, controllate o sottoposte al comune controllo, nell’attivo circolante o tra le immobilizzazioni finanziarie secondo la durata prevista del rapporto; le posizioni debitorie sono collocate tra i debiti verso imprese controllanti, controllate o consociate. Gli interessi attivi confluiscono in C.16.d (proventi diversi dai precedenti), gli interessi passivi in C.17 (interessi e altri oneri finanziari).

Le informazioni che la nota integrativa deve fornire su questa voce, con la fonte dell’obbligo.

• Criteri di valutazione. I criteri applicati nella valutazione della voce, nelle rettifiche di valore e nella conversione degli importi in valuta estera. Obbligo di legge: art. 2427, c. 1, n. 1, c.c.
• Operazioni con parti correlate. Le operazioni di cash pooling con società del gruppo non regolate a normali condizioni di mercato, con importi e natura del rapporto. Obbligo di legge: art. 2427, c. 1, n. 22-bis, c.c.; OIC 12, par. 130-137.
• Saldi verso la tesoreria di gruppo. La natura dei saldi verso la capogruppo o il pooler, iscritti tra crediti e debiti finanziari infragruppo e non tra le disponibilità liquide. Principio contabile: OIC 14, par. 20.

Bilancio abbreviato e micro-imprese. Nel bilancio in forma abbreviata restano dovute: criteri di valutazione; operazioni con parti correlate (anche limitate alle operazioni con i maggiori azionisti, con i membri degli organi sociali e con le imprese partecipate); saldi verso la tesoreria di gruppo (art. 2435-bis, c. 5, c.c.). Le micro-imprese sono esonerate dalla nota integrativa se in calce allo stato patrimoniale indicano impegni, garanzie e passività potenziali e i compensi e crediti di amministratori e sindaci (art. 2427, c. 1, n. 9 e 16); se la redigono, seguono le regole del bilancio abbreviato (art. 2435-ter c.c.).

Le informazioni che la relazione sulla gestione deve contenere in relazione a questa voce, con la fonte dell’obbligo.

• Rapporti con imprese del gruppo. I rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e sottoposte al controllo di queste ultime. Obbligo di legge: art. 2428, c. 3, n. 2, c.c.
• Rischi finanziari. Se rilevanti, gli obiettivi e le politiche di gestione del rischio finanziario, compresa la politica di copertura, e l’esposizione ai rischi di prezzo, di credito, di liquidità e di variazione dei flussi finanziari. Obbligo di legge: art. 2428, c. 3, n. 6-bis, c.c.

Esoneri. Le società che redigono il bilancio in forma abbreviata non sono tenute alla relazione se forniscono in nota integrativa le informazioni sulle azioni proprie e della controllante (art. 2435-bis, c. 7, c.c.); le micro-imprese, se le riportano in calce allo stato patrimoniale (art. 2435-ter c.c.).

Deducibilità e transfer pricing infragruppo

Gli interessi attivi e passivi maturati sui rapporti di cash pooling seguono le regole ordinarie di deducibilità e imponibilità del reddito d’impresa: per la società che si trova in posizione debitoria, gli interessi passivi rientrano nel perimetro di calcolo dell’articolo 96 del TUIR, salve le esenzioni previste per gli intermediari finanziari; per la società in posizione creditoria, gli interessi attivi concorrono a formare il reddito secondo il principio di competenza. Il tasso applicato ai rapporti di tesoreria accentrata deve essere determinato a condizioni di mercato: quando il pooler è una società estera del gruppo, si applicano le regole sulla determinazione del valore di libera concorrenza per le operazioni infragruppo transfrontaliere.

Profili di direzione e coordinamento

Trattandosi di un’attività di tesoreria esercitata nell’interesse del gruppo, la posizione della società che svolge il ruolo di pooler richiede di verificare i profili connessi alla direzione e coordinamento di cui all’articolo 2497 c.c., in particolare quando le condizioni applicate ai rapporti infragruppo si discostano da quelle di mercato senza un adeguato vantaggio compensativo per le società partecipanti.

• Classificazione del rapporto. I saldi verso il pool vanno esposti tra i crediti o debiti finanziari verso imprese del gruppo, non tra le disponibilità liquide della società.
• Tasso di mercato. Verificare che il tasso applicato ai rapporti di tesoreria accentrata sia coerente con condizioni di libera concorrenza, specie con controparti estere.
• Limite di deducibilità. Includere gli interessi passivi da cash pooling nel calcolo dell’articolo 96 TUIR, salvo le esenzioni proprie degli intermediari finanziari.
• Direzione e coordinamento. Documentare eventuali vantaggi compensativi quando le condizioni del pooling si discostano da quelle di mercato.