Zero coupon

Rendimento implicito e la sua ripartizione per competenza

Secondo l’OIC 20, gli zero coupon bond sono titoli di debito che non comportano la corresponsione di interessi periodici, in quanto tali interessi vengono corrisposti alla scadenza unitamente al rimborso del capitale: il loro rendimento è rappresentato dal tasso implicito che permette il raccordo tra il prezzo di emissione e il valore che sarà rimborsato a scadenza. Il provento finanziario complessivo dell’investimento, pari alla differenza tra il costo di acquisto del titolo e il valore di rimborso finale, deve partecipare alla formazione del risultato di ciascun esercizio secondo competenza economica, e viene pertanto rilevato in rate costanti per l’intera durata di possesso del titolo, in diretta contropartita del valore di iscrizione del titolo stesso in bilancio.

Determinazione del costo in caso di acquisti multipli

Quando il medesimo soggetto ha effettuato più acquisti dello stesso titolo zero coupon in momenti diversi, il Ministero delle Finanze ha stabilito che si assume, quale data di acquisto, la data media ponderata degli acquisti, e quale prezzo di acquisto, il prezzo medio ponderato degli stessi, in modo da determinare un valore unitario di riferimento per l’intera posizione detenuta.

Le informazioni che la nota integrativa deve fornire su questa voce, con la fonte dell’obbligo.

• Criteri di valutazione. I criteri applicati nella valutazione della voce, nelle rettifiche di valore e nella conversione degli importi in valuta estera. Obbligo di legge: art. 2427, c. 1, n. 1, c.c.
• Movimenti delle immobilizzazioni. Per ciascuna voce: costo, rivalutazioni, ammortamenti e svalutazioni precedenti; acquisizioni, spostamenti tra voci e alienazioni dell’esercizio; rivalutazioni, ammortamenti e svalutazioni dell’esercizio; totale delle rivalutazioni esistenti a fine esercizio. Obbligo di legge: art. 2427, c. 1, n. 2, c.c.
• Scarto di emissione. Il trattamento contabile del premio o dell’onere per il sottoscrittore e dello scarto di emissione. Principio contabile: OIC 20, par. 85.
• Immobilizzazioni finanziarie sopra il fair value. Per le immobilizzazioni finanziarie iscritte a un valore superiore al fair value, diverse dalle partecipazioni in controllate e collegate: valore contabile, fair value e motivi per cui il valore non è stato ridotto. Obbligo di legge: art. 2427-bis, c. 1, n. 2, c.c.

Bilancio abbreviato e micro-imprese. Nel bilancio in forma abbreviata restano dovute: criteri di valutazione; movimenti delle immobilizzazioni (art. 2435-bis, c. 5, c.c.). Le micro-imprese sono esonerate dalla nota integrativa se in calce allo stato patrimoniale indicano impegni, garanzie e passività potenziali e i compensi e crediti di amministratori e sindaci (art. 2427, c. 1, n. 9 e 16); se la redigono, seguono le regole del bilancio abbreviato (art. 2435-ter c.c.).

La legge non prevede per questa voce informazioni specifiche nella relazione sulla gestione. Se i suoi effetti sono significativi, ne dà conto l’analisi generale della situazione, dell’andamento della gestione e dei principali rischi e incertezze (art. 2428, c. 1, c.c.).

Esoneri. Le società che redigono il bilancio in forma abbreviata non sono tenute alla relazione se forniscono in nota integrativa le informazioni sulle azioni proprie e della controllante (art. 2435-bis, c. 7, c.c.); le micro-imprese, se le riportano in calce allo stato patrimoniale (art. 2435-ter c.c.).

Aliquota della ritenuta su interessi e proventi

Gli zero coupon, in quanto titoli di debito assimilati alle obbligazioni, scontano sui relativi interessi e proventi una ritenuta la cui aliquota dipende dalla natura dell’emittente: per i titoli di Stato e assimilati, quali i Buoni ordinari del Tesoro e i Certificati del Tesoro zero coupon già richiamati come esempi più diffusi, si applica l’aliquota agevolata del 12,5 per cento prevista dall’articolo 3 del decreto legislativo 1° aprile 1996, n. 239, non toccata dagli innalzamenti generali dell’aliquota sui redditi di capitale; per gli zero coupon emessi da altri soggetti, quali le obbligazioni societarie, si applica invece l’aliquota ordinaria attualmente pari al 26 per cento. In entrambi i casi la ritenuta ha natura definitiva o a titolo d’acconto a seconda della categoria del soggetto percettore, e il provento finanziario maturato per competenza in ciascun esercizio, ancorché non ancora incassato, assume rilevanza fiscale secondo le ordinarie regole previste per i proventi da titoli obbligazionari e assimilati.

• Corretta ripartizione del provento per competenza. Verificare che il provento finanziario complessivo sia stato ripartito in quote costanti per l’intera durata di possesso del titolo.
• Determinazione del costo in caso di acquisti multipli. Verificare che, in presenza di più acquisti dello stesso titolo, siano stati utilizzati la data e il prezzo medio ponderato.
• Corretta applicazione della ritenuta. Verificare l’aliquota e la natura, definitiva o d’acconto, della ritenuta applicata ai proventi da zero coupon secondo la categoria del percettore.