Immobilizzazioni finanziarie

Criterio della destinazione duratura

Secondo l’articolo 2424-bis, primo comma, c.c., gli elementi patrimoniali destinati a essere utilizzati durevolmente devono essere iscritti tra le immobilizzazioni: per le partecipazioni, l’OIC 21 richiede che la destinazione a investimento duraturo sia desumibile da elementi quali la natura strategica della partecipazione, l’esistenza di un rapporto di controllo o di collegamento, o l’intenzione di mantenere il legame partecipativo nel tempo, mentre per i titoli di debito e gli altri strumenti finanziari l’OIC 20 richiede un’analoga valutazione della effettiva intenzione e capacità dell’impresa di mantenere l’investimento fino alla sua naturale scadenza o comunque per un periodo prolungato.

Criteri di valutazione differenziati

Le immobilizzazioni finanziarie sono valutate al costo di acquisto o di sottoscrizione, rettificato solo in presenza di una perdita durevole di valore, salvo per le partecipazioni in imprese controllate e collegate, per le quali è ammesso, in alternativa al costo, il metodo del patrimonio netto; le corrispondenti voci dell’attivo circolante sono invece valutate al minore tra il costo e il valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato, con un criterio quindi strutturalmente più prudente e reattivo alle oscillazioni di breve periodo, coerente con la loro natura di investimento non duraturo.

Riclassificazione tra immobilizzazioni e attivo circolante

Quando muta la destinazione economica dello strumento finanziario, occorre procedere alla sua riclassificazione dalla voce delle immobilizzazioni a quella dell’attivo circolante, o viceversa: il passaggio deve essere motivato da elementi oggettivi sopravvenuti, e non da mere valutazioni di convenienza contabile, e comporta l’applicazione, dal momento della riclassificazione, del criterio di valutazione proprio della nuova collocazione, con l’iscrizione dello strumento al minore tra il costo originario e il valore corrente se il passaggio avviene dalle immobilizzazioni al circolante, e la necessità di documentare in nota integrativa le ragioni del cambiamento di destinazione.

Le informazioni che la nota integrativa deve fornire su questa voce, con la fonte dell’obbligo.

• Criteri di valutazione. I criteri applicati nella valutazione della voce, nelle rettifiche di valore e nella conversione degli importi in valuta estera. Obbligo di legge: art. 2427, c. 1, n. 1, c.c.
• Movimenti delle immobilizzazioni. Per ciascuna voce: costo, rivalutazioni, ammortamenti e svalutazioni precedenti; acquisizioni, spostamenti tra voci e alienazioni dell’esercizio; rivalutazioni, ammortamenti e svalutazioni dell’esercizio; totale delle rivalutazioni esistenti a fine esercizio. Obbligo di legge: art. 2427, c. 1, n. 2, c.c.
• Elenco delle partecipazioni. Per ogni controllata e collegata: denominazione, sede, capitale, patrimonio netto, utile o perdita dell’ultimo esercizio, quota posseduta e valore di bilancio. Obbligo di legge: art. 2427, c. 1, n. 5, c.c.
• Immobilizzazioni finanziarie sopra il fair value. Per le immobilizzazioni finanziarie iscritte a un valore superiore al fair value, diverse dalle partecipazioni in controllate e collegate: valore contabile, fair value e motivi per cui il valore non è stato ridotto. Obbligo di legge: art. 2427-bis, c. 1, n. 2, c.c.
• Scadenze e garanzie. Distintamente per voce, i crediti e i debiti di durata residua superiore a cinque anni, i debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali con la natura della garanzia e la ripartizione per aree geografiche. Obbligo di legge: art. 2427, c. 1, n. 6, c.c.
• Perdite durevoli e cambi di destinazione. Le ragioni delle svalutazioni per perdite durevoli, o del loro mancato riconoscimento, e i trasferimenti tra immobilizzato e circolante con importo e motivazioni. Principio contabile: OIC 21, par. 60; OIC 20, par. 85.

Bilancio abbreviato e micro-imprese. Nel bilancio in forma abbreviata restano dovute: criteri di valutazione; movimenti delle immobilizzazioni; scadenze e garanzie (solo per i debiti, senza ripartizione geografica) (art. 2435-bis, c. 5, c.c.). Le micro-imprese sono esonerate dalla nota integrativa se in calce allo stato patrimoniale indicano impegni, garanzie e passività potenziali e i compensi e crediti di amministratori e sindaci (art. 2427, c. 1, n. 9 e 16); se la redigono, seguono le regole del bilancio abbreviato (art. 2435-ter c.c.).

Le informazioni che la relazione sulla gestione deve contenere in relazione a questa voce, con la fonte dell’obbligo.

• Rapporti con imprese del gruppo. I rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e sottoposte al controllo di queste ultime. Obbligo di legge: art. 2428, c. 3, n. 2, c.c.

Esoneri. Le società che redigono il bilancio in forma abbreviata non sono tenute alla relazione se forniscono in nota integrativa le informazioni sulle azioni proprie e della controllante (art. 2435-bis, c. 7, c.c.); le micro-imprese, se le riportano in calce allo stato patrimoniale (art. 2435-ter c.c.).

Rilevanza fiscale della classificazione di bilancio

La classificazione operata in bilancio tra immobilizzazioni finanziarie e attivo circolante non è fiscalmente neutra: per le partecipazioni, il regime di participation exemption dell’articolo 87 del TUIR richiede, tra i propri requisiti, l’iscrizione tra le immobilizzazioni finanziarie fin dal primo bilancio chiuso durante il periodo di possesso, sicché una partecipazione classificata nell’attivo circolante, anche se successivamente riclassificata tra le immobilizzazioni, non può beneficiare del regime di parziale esenzione per gli esercizi in cui era iscritta nel circolante.

Effetti fiscali della riclassificazione

Il passaggio di uno strumento finanziario dalle immobilizzazioni all’attivo circolante, o viceversa, non genera di per sé un componente di reddito imponibile, trattandosi di una mera riclassificazione contabile priva di effetti realizzativi: assumono invece rilevanza fiscale le eventuali svalutazioni o rivalutazioni che accompagnano il cambiamento di criterio di valutazione conseguente alla riclassificazione, secondo le ordinarie regole di deducibilità previste per la specifica tipologia di strumento finanziario interessato. Per i titoli di debito e gli altri titoli in serie o di massa negoziati in mercati regolamentati, dal periodo d’imposta 2026 l’articolo 94 del TUIR, come modificato dalla legge di bilancio 2026, subordina la deducibilità della svalutazione al valore minimo determinato in base alla media aritmetica delle quotazioni rilevate nell’ultimo semestre dell’esercizio, e non più al prezzo dell’ultimo giorno o alla media dell’ultimo mese; per i titoli non negoziati, il valore minimo si desume dal decremento del mercato telematico delle obbligazioni nello stesso periodo. La svalutazione contabile conseguente alla riclassificazione può quindi non coincidere, per importo, con quella fiscalmente deducibile secondo questo criterio, ed è opportuno verificarne la coerenza caso per caso.

• Documentazione della destinazione duratura. Verificare l’esistenza di elementi oggettivi e documentabili a supporto della classificazione tra le immobilizzazioni finanziarie.
• Requisito temporale della PEX. Verificare che le partecipazioni per cui si intende applicare la participation exemption siano state iscritte tra le immobilizzazioni finanziarie fin dal primo bilancio di possesso.
• Motivazione della riclassificazione. Documentare in nota integrativa gli elementi oggettivi sopravvenuti che giustificano un cambiamento di destinazione tra immobilizzazioni e attivo circolante.
• Criterio di valutazione post-riclassificazione. Verificare la corretta applicazione del criterio di valutazione proprio della nuova collocazione a partire dal momento della riclassificazione.