Svalutazioni di titoli del circolante

Classificazione nell’area D

Le rettifiche di valore di attività e passività finanziarie si articolano in a) partecipazioni, b) immobilizzazioni finanziarie che non sono partecipazioni, c) titoli dell’attivo circolante che non sono partecipazioni, d) strumenti finanziari derivati (art. 2425 c.c.; OIC 12). Le sole voci di rettifica per valutazione stanno qui; gli utili e le perdite realizzati con la cessione stanno in C.

Valutazione dei titoli del circolante

I titoli non immobilizzati si valutano al minore tra costo di acquisto, con gli oneri accessori, e valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato: per i titoli quotati la quotazione alla data di bilancio, non un prezzo medio, salvo che il mercato sia illiquido (art. 2426, n. 9, c.c.; OIC 20).

Ripristino di valore

Se in un esercizio successivo vengono meno i motivi della svalutazione, il valore si ripristina, nei limiti del costo originario o del costo ammortizzato, con imputazione a conto economico in D.18 (art. 2426, n. 3, c.c.; OIC 20; OIC 21). Non si ripristina l’avviamento incluso nel costo di una partecipazione.

Le informazioni che la nota integrativa deve fornire su questa voce, con la fonte dell’obbligo.

• Criteri di valutazione. I criteri applicati nella valutazione della voce, nelle rettifiche di valore e nella conversione degli importi in valuta estera. Obbligo di legge: art. 2427, c. 1, n. 1, c.c.

Bilancio abbreviato e micro-imprese. Nel bilancio in forma abbreviata restano dovute: criteri di valutazione (art. 2435-bis, c. 5, c.c.). Le micro-imprese sono esonerate dalla nota integrativa se in calce allo stato patrimoniale indicano impegni, garanzie e passività potenziali e i compensi e crediti di amministratori e sindaci (art. 2427, c. 1, n. 9 e 16); se la redigono, seguono le regole del bilancio abbreviato (art. 2435-ter c.c.).

Le informazioni che la relazione sulla gestione deve contenere in relazione a questa voce, con la fonte dell’obbligo.

• Analisi della gestione e rischi. Un’analisi fedele, equilibrata ed esauriente della situazione e dell’andamento della gestione, con indicatori finanziari e, se del caso, non finanziari, e la descrizione dei principali rischi e incertezze. Obbligo di legge: art. 2428, c. 1 e 2, c.c.
• Rischi finanziari. Se rilevanti, gli obiettivi e le politiche di gestione del rischio finanziario, compresa la politica di copertura, e l’esposizione ai rischi di prezzo, di credito, di liquidità e di variazione dei flussi finanziari. Obbligo di legge: art. 2428, c. 3, n. 6-bis, c.c.

Esoneri. Le società che redigono il bilancio in forma abbreviata non sono tenute alla relazione se forniscono in nota integrativa le informazioni sulle azioni proprie e della controllante (art. 2435-bis, c. 7, c.c.); le micro-imprese, se le riportano in calce allo stato patrimoniale (art. 2435-ter c.c.).

Imposte sui redditi

Per le obbligazioni e i titoli simili la svalutazione è deducibile fino al valore normale; dal 2026 il minimo fiscale si calcola applicando al valore fiscale il decremento delle quotazioni del mercato delle obbligazioni nell’ultimo semestre (art. 94, c. 4, TUIR, come sostituito dalla L. 199/2025). Per azioni e quote la svalutazione non è deducibile: si valutano al costo.

IRAP

Le rettifiche di valore dell’area D non concorrono alla base IRAP delle società industriali e commerciali (art. 5 D.Lgs. 446/1997).

IVA

Le rettifiche di valore sono scritture di valutazione senza IVA. Accantonamenti, svalutazioni, rettifiche di valore e imposte sul reddito sono scritture interne di fine anno o debiti verso l’Erario: non c’è un’operazione con un fornitore e quindi non c’è IVA. L’IVA riguarda solo gli acquisti e le vendite da cui quei valori derivano.

Obbligazioni, azioni e quote

Per le obbligazioni e i titoli simili la svalutazione è deducibile fino al valore minimo che risulta dalla media aritmetica dei prezzi dell’ultimo semestre per i titoli negoziati in mercati regolamentati, o applicando al valore fiscale il decremento del mercato telematico delle obbligazioni nell’ultimo semestre per gli altri (art. 94, c. 4, TUIR, dal 2027 art. 103, c. 4, come modificato dalla L. 199/2025 dal 2026). Per azioni e quote la disposizione non si applica: si valutano al costo e la svalutazione non è deducibile.

IRAP

Le rettifiche di valore dell’area D non concorrono alla base IRAP delle società industriali e commerciali, che è la differenza tra A e B del conto economico (art. 5 D.Lgs. 446/1997): non serve alcuna variazione.

Testo unico dal 2027

Dal 1° gennaio 2027 le norme richiamate sono nel nuovo testo unico delle imposte sui redditi (D.Lgs. 117/2026): l’art. 87 diventa l’art. 96 (partecipazioni esenti), l’art. 94 l’art. 103 (valutazione dei titoli), l’art. 101 l’art. 110 (minusvalenze e perdite), l’art. 112 l’art. 121 (derivati).

• Quotazioni di fine anno. Conservare le quotazioni al 31 dicembre e la media dell’ultimo semestre.
• Costo di acquisto. Includere nel costo gli oneri accessori, come le commissioni di negoziazione.
• Classificazione tra i titoli. Verificare se si tratta di obbligazioni o di azioni: cambia il trattamento fiscale.
• Prospetto delle differenze. Registrare l’eventuale parte della svalutazione non deducibile e le imposte anticipate.
• Informativa. Descrivere i criteri di valutazione in nota integrativa.